如果说新经济是一种经济模式,那么新经济的模式是由哪些内容构成的呢?创业是新经济的发动机,创新是新经济的动力,风险投资与孵化器作为培育新经济增长的手段,科技工业园作为区域产业集聚的组织形式,而购股权却是激励新经济人创造活力的杠杆。
购股权是高技术创业型企业特别是硅谷企业探索出来的人力资源激励手段,实施主体是成长型高技术企业。从管理角度来看,购股权是人力资源管理手段的一种延续,由薪酬激励发展到股权激励;从产权结构角度来看,购股权是产权构造方式的一种创新;从企业的发展来看,购股权是把员工和企业未来联系在一起的制度安排,使更多的知识型员工有了与企业同时走向成功与富裕的创造性途径,是人类制度安排的一次跨时代革命。
购股权是从高技术企业中创造出来的,但迅速在知识型企业中得到扩展,而且在人力资本起重要作用的企业中都具备实施的基础。
中国二十年改革以来,一直围绕企业激励模式在进行探索。民营企业的“四自原则”,国有企业“放权让利”、“承包制”等都属于激励方式的创新,但围绕国有企业股权激励的探索是十五大以后展开的,在抓大放小的思路下,国有小企业的改革以员工持股为主要模式,进而导致股份合作制的大发展,国有大中型企业的发展目前仍然在管理层持股方面进行着艰难的摸索。而民营科技企业则开始引进优先购股权。
国有大中型企业改革中,如何采用股权激励,尤其是如何用管理层持股激励经理层是当前改革的一个重点。一些地方政府在探索中借用了优先购股权的提法,演化出期股概念,甚至借用了中国传统的干股的思路,种种情况说明目前的探索思路极为混乱。国有大中型企业股权激励的核心在于经理人持股,不能与优先购股权混为一谈,必须分清“股(票)”与“(选择)权”是两个不同的概念。
GEI企业研究第117期《优先购股权:企业股权激励的理论与实践》
目 录
一、优先购股权基本理论
1.1 与优先购股权相关的概念
1.2 人力资本是企业发展的战略基石
1.3 人力资本参与企业产权划分的理论探索
1.4 人力资本的产权特征的再认识
1.5 人力资本管理的核心在于激励
1.6 优先购股权的激励机制分析
二、股权式激励模式研究
2.1 三种股权式激励模式
2.2 员工持股计划的产生与相关理论
2.3 经理层持股制的产生与相关理论
2.4 优先购股权的产生和相关理论
三、中国企业股权式激励改革综述
3.1 我国国有大中型企业股权式激励改革综述
3.2 我国国有企业职工持股计划改革
3.3 我国高技术公司的优先购股权试点改革综述
四、优先购股权实施方案设计
4.1 湖北证券模式:虚拟股票期权(PSO)的设计模式
4.2 国泰君安模式:认股权方案设计
4.3 GEI模式:高技术公司优先购股权方案设计